Акции нефтеперерабатывающих заводов

Данная услуга платная, стоимость выезда по Москве – 3 000 руб. за подготовку и подачу документов «под ключ» на акции одного эмитента.

Внимание: подача документов по передоверию (доверенности от доверенного), а также по доверенности от лиц, не посещавших наш офис лично, нашими менеджерами НЕ производится.

Для Вас в нашем офисе всегда есть: чай, кофе, фрукты и свежевыжатые соки.

Чтобы продать акции, Вам необходимо приехать в наш офис для оформления документов (договора купли-продажи и передаточного распоряжения).

* Реквизиты банковского счета , на который будет осуществлена оплата за акции по договору купли-продажи (необязательно, чтобы счет был именно Ваш – это может быть счёт родственника или доверенного лица) – в том случае, если у Вас стандартная продажа, и Вы получаете деньги на счет в банке, а не наличными. При срочной продаже деньги выплачиваются наличными в день сделки, и реквизиты банковского счета не нужны.

Если оплата будет осуществлена на банковскую карту Сбербанка – при посещении нашего офиса возьмите с собой документы, которые выдавались банком вместе с картой (там должны быть указаны: расчетный счет, лицевой счет, БИК, ИНН). Снятие с карты Сбербанка денег, полученных от юридического лица через банкомат – бесплатно в пределах дневного лимита (обычно это 150 000 рублей в день, если у Вас стандартная, а не «золотая» карта), еще столько же можно снимать в день через кассира. Если Вы снимаете более крупную сумму в один день – кассир Сбербанка будет взимать комиссию 0,5% с суммы, превышающей дневной бесплатный лимит снятия. Иными словами, 150 000 рублей каждый день можно бесплатно снимать через банкомат, еще 150 000 рублей – каждый день можно бесплатно снимать через кассу Сбербанка, а все, что свыше – облагается комиссией 0,5% (чтобы избежать этой комиссии, надо снимать из Сбербанка в слудующие дни аналогично по 300 000 рублей в день).

Если оплата будет осуществлена на сберкнижку – обратитесь в отделение Сбербанка, которое выдало Вам сберкнижку, с просьбой распечатать Вам реквизиты этого отделения (и принесите их нам). Учитывайте, что при снятии со сберкнижки денег, полученных от юридического лица, Сбербанк будет взимать с Вас комиссию 1% от суммы снятия, если деньги пролежали на счету Вашей сберкнижки менее 30 дней. Поэтому вместо сберкнижки мы рекомендуем клиентам использовать пластиковые карты того же Сбербанка.

Однако, если в XXI веке Вы еще ни разу не получали выписку из регистратора, то Вам нужно обязательно удостовериться в том, что:

1. На 19-ой (последней) странице Вашего паспорта есть отметки о всех Ваших паспортах, включая тот, что был до 1993 года;

2. В Вашем паспорте нет отметок о пересечении украинской границы (украинские пограничники почему-то очень любят ставить штамп о пересечении украинской границы в общегражданский паспорт граждан РФ, отчего паспорт становится недействительным, и в регистраторе его не принимают);

3. В Вашем паспорте нет никаких иных самодельных отметок, вроде мобильных номеров, написанных от руки, которые тоже делают паспорт недействительным для регистратора.

Если у Вас возникли какие-то вопросы – рекомендуем проконсультироваться с нашим менеджером по тел. +7 (495) 419-91-81.

При получении денег наличными в день сделки всю процедуру по продаже акций в Москве, включая получение денег, можно завершить за 2–4 часа – иногородние граждане в этот же день могут улететь обратным рейсом. Отдельно указываем, что нам НЕ нужно, чтобы для получения оплаты за акции Вы приносили нам уведомление о проведении операции из регистратора (регистратор выдает его не раньше, чем через 1-4 дня после подачи передаточного распоряжения).

Среднестатистический срок прихода денег на Ваш счет При стандартной продаже акций с минимальной комиссией и расчетами по безналу – 5-6 рабочих дней со дня оформления всех документов. Если Ваш банк находится не на территории РФ (в Белоруссии, Украине и т. д.), то срок прихода денег на Ваш счет составит около 10 рабочих дней со дня оформления всех документов.

По всем вопросам Вы можете проконсультироваться по телефону +7 (495) 419-91-81 или электронной почте, client@mosinvestment. ru, либо оставьте свой контактный телефон в специальной форме «Заявка на услуги».

Информация о комиссиях регистратора, где сейчас хранятся Ваши акции.

Обращаем Ваше внимание, что регистраторы большинства эмитентов (не наша компания, а именно регистраторы, где хранятся сейчас Ваши акции) будут взимать с Вас комиссию за продажу акций – 2 000 руб. При продаже акций на сумму более 1 млн. руб. многие регистраторы взимают по 10 000 руб. (в этом случае можно подавать 2 передаточных распоряжения, так Вы можете сэкономить 6 000 руб. при продаже акций на сумму менее 2 млн. руб. При больших суммах сильно сэкономить уже не получится).

Консультацию о тарифах Вашего регистратора Вы можете получить, позвонив нашему менеджеру по тел. +7 (495) 419-91-81 , или позвонив непосредственно в сам регистратор.

Что делать, если Ваши акции хранятся не в регистраторе, а в депозитарии.

Если Ваши акции хранятся не в регистраторе, а в каком-то депозитарии (обычно это значит, что Вы покупали их на бирже, или же были участником «народного» IPO) – комиссия за перевод акций из депозитария в нашу компанию обычно составляет меньше 1 000 руб. Наши менеджеры не смогут проконсультировать Вас о комиссиях каждого депозитария (их гораздо больше, чем регистраторов), но в нашей многолетней практике еще не было случая, чтобы комиссия при переводе акций к нам из стороннего депозитария превысила 1 000 руб.

Переоформление акций по наследству осуществляется следующим образом:

1. Необходимо предъявить нотариусу документ, подтверждающий наличие акций у наследодателя.

2. После этого нотариус направляет в регистратор запрос о количестве акций, имевшихся у наследодателя.

3. Получив информацию об акциях, нотариус включает их в состав наследства и распределяет их между наследниками в законном порядке или в соответствии с указаниями, которые содержатся в завещании.

Важно: для наследников крайне желательно, чтобы нотариус указал, что они наследуют не доли от общего количества акций, а конкретные количества акций (пусть даже это число будет дробным). Тогда каждый наследник сможет продать свои акции по-отдельности. В случае же, если наследуются доли, то продавать их можно будет только всем наследникам сразу: по-отдельности доли продать нельзя. К примеру, если 1 из 10 наследников не захочет продавать свою долю – то и все остальные 9 наследников тоже не смогут продать свои доли.

4. Далее нотариус выдает свидетельство о праве на наследство каждому из наследников. На основании этого документа осуществляется оформление наследства на акции.

5. Передача акций осуществляется путем обращения к реестродержателю. Получив от наследника документ о праве на наследство, реестродержатель открывает новый счет, куда переводятся акции. После этого наследник уже может продавать нам акции.

Http://mosinvestment. ru/buying-shares/hnpz_p. html

В обществе давно сложилось мнение, что любая коммерция, основанная на добыче, транспортировке или продаже нефти и нефтепродуктов, обречена на успех и процветание. Владельца небольшой нефтяной компании непременно причисляют к числу олигархов, доходы которых будоражат умы рядовых бизнесменов. А ведь стать совладельцем успешной организации, работающей в нефтегазовой сфере, сегодня может каждый: акции нефтяных компаний России, которые приобретаются в собственность, автоматически позволяют их владельцу рассчитывать на часть этих доходов.

Именно репутация высокодоходного бизнеса привлекает к нефтяным компаниям всё большее число инвесторов. Высокий спрос на топливо и любые другие нефтепродукты делает востребованными и ценные бумаги нефтеперерабатывающих и нефтедобывающих компаний. Рынок подобных акций всегда отличается заметной динамикой, что позволяет зарабатывать неплохие деньги также и трейдерам.

Сегодня существует возможность купить акции всех крупнейших нефтяных компаний РФ:

Цены на эти ценные бумаги меняются в зависимости от нескольких факторов, главными из которых являются стоимость «черного золота» на мировом рынке, а также появление новостей относительно открытия и начала добычи нефти на новых месторождениях. В последнем случае стоит говорить не только о перспективе увеличения продаж, но и о необходимости проведения строительных работ, обустройстве транспортировочной инфраструктуры и многом другом, что потребует поиска дополнительных денежных средств. Берут их чаще всего у инвесторов, которые и становятся акционерами.

Нефть давно превратилась в стратегическое сырьё, поэтому за неё ведется постоянная борьба. Здесь же и противостояние политическое, которое зачастую становится более ожесточенным, когда речь идет об энергобезопасности целых государств. И всё же рынок ценных бумаг нефтяных компаний, сильно зависящий от политической и экономической ситуации в мире, имеет свои особенности. Так, большинство местных инвесторов являются консерваторами, предпочитающими долгосрочные отношения игре на котировках. Любители же рисковать ищут площадки с более нестабильной ситуацией, где изменения могут происходить чаще, и где можно спекулировать акциями без каких-либо ограничений.

И всё же, теоретически любые ценные бумаги могут с одинаковой долей вероятности дорожать и дешеветь. Чтобы ориентироваться на нефтегазовом рынке, инвесторы пользуются услугами различных аналитических агентств, регулярно осуществляющих мониторинг рынка и прогнозирующих стоимость акций в краткосрочной и долгосрочной перспективах. В последнее время особым спросом пользуются акции нефтеперерабатывающих предприятий, стабильно наращивающих объемы выпуска различных видов топлива и прочих продуктов переработки «черного золота».

Http://macd. ru/articles/akcii-neftyanyx-kompanij/

Акции УНПЗ, который с конца прошлого года находится в числе лидеров по объемам прибыли среди публичных российских НПЗ, торгуются со значительным дисконтом к аналогам. Данное обстоятельство, наряду с отсутствием долговой нагрузки и масштабной инвестиционной программой, станет основным драйвером роста капитализации компании.

Уфимский нефтеперерабатывающий завод благополучно пережил пик кризиса, и уже с конца прошлого года находится среди лидеров по объёмам прибыли среди публичных российских НПЗ. «В 1 полугодии 2010 года УНПЗ показал уверенный рост как производственных, так и финансовых показателей. Объём переработки вырос на 10%, EBITDA выросла более чем в два раза, а чистая прибыль – более чем в четыре. Рентабельность EBITDA выросла c 23% до 40%, а чистая рентабельность – с 9% до 34%», – говорится в исследовании «ФИНАМа».

Одним из ключевых преимуществ бизнеса УНПЗ является полная загрузка мощностей компании. «Материнская компания «Башнефть» обеспечивает стабильные поставки сырья. При этом, из трёх уфимских НПЗ только УНПЗ загружается «Башнефтью» на 100%», – констатирует Аналитик ИК «ФИНАМ» Александр Ерёмин.

Он отмечает, что УНПЗ характеризуется полным отсутствием долговой нагрузки: «Среди восьми российских НПЗ, акции которых торгуются на биржах, УНПЗ входит в пятёрку тех, у кого отсутствуют долги. А свои капиталовложения компания полностью финансирует из чистой прибыли».

По оценкам аналитиков инвестиционной компании, УНПЗ представляет собой наиболее привлекательный актив из группы уфимских НПЗ. «В отличие от УНПЗ, «Уфанефтехим» показывал нестабильную загрузку, а «Новойл» – нестабильную чистую прибыль в 2009 году – 1 полугодии 2010 года. В 1 полугодии 2010 года объём переработки на УНПЗ вырос на 10% по сравнению с 7% у «Уфанефтехима» и 3% – у «Новойла», – говорит Александр Ерёмин.

В «ФИНАМе» считают, что возможность выкупа акций «Башнефтью» способно благоприятно отразиться на стоимости акций УНПЗ. «В планах АФК «Системы» присутствует консолидация своих нефтяных активов с возможной последующей продажей объединённой компании. Для осуществления этих планов «Системе» может понадобиться выкуп у миноритариев акций компаний башкирского ТЭКа, включая УНПЗ. Учитывая, что полная консолидация и перевод компании на единую акцию сулят существенное повышение цены продажи компании, весьма вероятно, что выкуп акций у миноритариев будет по выгодным для них ценам», – говорится в аналитической записке.

При этом, новая дивидендная политика делает обыкновенные акции привлекательнее привилегированных, отмечает Александр Ерёмин: «С 2010 года новая дивидендная политика УНПЗ предполагает крайне низкую дивидендную доходность – ниже 0,5%. Этот фактор делает обыкновенные акции УНПЗ привлекательнее привилегированных. Стоимость последних определяется преимущественно размером дивидендов, а обыкновенных – размером чистых денежных потоков».

Http://www. energyland. info/analitic-show-53586

У меня есть отдельный счет для торговли на РТС. Там я покупаю интересные бумаги которые по моему мнению обладают большим потенциалом роста. На ММВБ торгуется порядка 300 эмитентов, тогда как на РТС их около 1300. В преддверии слияния бирж можно надеется на увеличение ликвидности повсеместно. Этот подход конечно для крепких парней и для тех, кто готов к вложениям надолго, но и ориентирован на максимальную прибыль. Бумаги второго и третьего эшелона торгующиеся на РТС зачастую предполагают очень привлекательную фундаментальную оценку, зачастую дивидендная доходность больше 10%, а компании торгуются в разы дешевле стоимости чистых активов.

У меня есть отдельный счет для РТС. 57% портфеля вложено в привилегированные акции Московского НПЗ. Вообще планирую вести публичный портфель где отражать все сделки, ведь comon. ru не учитывает РТС бумаги при подсчете доходностей так как сделки там проходят очень редко. Но в тоже время можно описывать все сделки, как они есть.

Большинству comonовцев подобные бумаги противопоказаны. Комиссия за сделку минимум 1180 рублей и как я уже сказал нужно трезво отдавать себе отчет, а не искать бесплатный сыр.

Когда десять лет назад в Москве застраивали огромные пустыри в районе метро "Братиславская", риэлтеры убеждали клиентов, недовольных видами на сооружения Московского нефтеперерабатывающего завода (МНПЗ), что это временное соседство. Вроде как план по реконструкции города предполагает, что завод перенесут, а в Капотне разобьют цветущий сад. Некоторые верили и покупали квартиры по $400–450 за 1 кв. м, большинство не верило и все равно покупало.

Сегодня на фоне арабских революций цены на нефть бьют все рекорды. Вверх идут и акции российских нефтяных компаний. Это приносит сверхдоходы бюджету России в виде налогов от нефтедобытчиков и приводит к росту стоимости бензина. И, конечно же, увеличение цен на топливо благоприятнейшим образом сказывается на прибыли нефтеперерабатывающих заводов. Но акций таких компаний на бирже раз-два и обчелся. Независимых НПЗ практически не осталось, все они уже стали частью федеральных вертикально интегрированных компаний, которые и добывают нефть, и перерабатывают, и продают продукты переработки. Сейчас на МНПЗ, который, разумеется, никуда из Капотни не делся, производится 5,5% бензина в России. А в московском регионе живет 20% населения страны, которое больше всех остальных ездит на автомобилях.

Для любой нефтяной компании МНПЗ – лакомый актив. За него боролись "Газпром нефть" ("Сибнефть"), "Татнефть", английская компания с российскими активами Sibir Energy и правительство Москвы. Однако в итоге достанется все первой из них.

"Трехэтажная" структура владения акциями завода (см. схему), так же, как "трехэтажная" схема получения контроля над ним "Газпром нефтью" (см. "Как Роман Аркадьич “Сибнефть” продавал" и "Как пакет акций Sibir Energy делили") и "двухэтажная" схема обращения акций на биржевом и внебиржевом рынках дают возможность игрокам, все-таки купившим эти ценные бумаги, получить доход.

Роман Абрамович, готовясь к, пожалуй, важнейшей сделке своей жизни – продаже "Сибнефти", понимал, что при наличии одного лишь Омского НПЗ она оказывалась запертой со своими нефтепродуктами в Сибири. Стоит оговориться, что формально компания имела долю в "Славнефть-ЯНОС" через участие в капитале НГК "Славнефть". Но затянувшийся раздел актива с ТНК все же не позволял ей получить доступ на рынок Центрального региона. Именно тогда было решено провести скоротечную войну по захвату Московского НПЗ.

"Сибнефть" смогла скупить 37% голосующих акций завода. Не брезговала она и "префами". В результате было собрано 35% общего количества бумаг МНПЗ. Но ситуация осложнялась тем, что 51% акций, имеющих право голоса (38% уставного капитала), контролировала Московская нефтегазовая компания (МНГК). Та, в свою очередь, на 62% принадлежала правительству Москвы, а на 38% – молодой растущей Sibir Energy. Для последней московский завод был жизненно важен, ведь он являлся ее единственным перерабатывающим активом.

Был и третий акционер МНПЗ – "Татнефть", поставлявшая свое сырье на переработку. Ее 8% голосов с учетом привилегированных акций превращались в 18%. Опытный боец корпоративного фронта Роман Аркадьевич прекрасно осознавал, что бывают случаи, когда "префы" могут голосовать. Именно поэтому он взял татарскую нефтяную компанию в союзники, собрав тем самым 53% уставного капитала Московского НПЗ. В этой ситуации МНГК утратила над ним контроль. Таким образом, главная цель Абрамовича – повышение предпродажной стоимости "Сибнефти" – была достигнута, но московский завод продолжал оставаться спорным активом.

Новый собственник "Сибнефти" – "Газпром" первым делом переименовал компанию в "Газпром нефть". Этот устрашающий жест оказался весомым аргументом. Спорить за актив с Романом Абрамовичем – это одно, а вот с воплощающим все мечты "Газпромом" – совершенно другое.

К тому времени владелец Sibir Energy Шалва Чигиринский смог договориться с московским правительством о сделке. Его компания вдобавок к уже имеющимся у нее 38% в МНГК получила еще 62%, ранее принадлежащих городу, и уступила взамен 18,03% собственных акций. Все это подготовило почву для перемирия.

Было решено объединить пакеты, принадлежащие Sibir Energy и "Газпром нефти", переведя их на голландскую Moscow NPZ Holdings BV, доли в которой были поделены поровну. Новая компания получила 90% голосов и 38% "префов", или 77,25% общего количества акций. При этом союз с "Татнефтью" был разорван: татарскую компанию в новую схему не позвали.

Но тут грянул кризис, и дочернее предприятие "Газпрома", как голодный лев, стало подкарауливать ослабевшую добычу. Давняя мечта получить под контроль МНПЗ вдруг стала реальностью. В ходе агрессивного приобретения и целой серии предложений, адресованных миноритариям, о выкупе их долей (оферт) было собрано почти 80% акций Sibir Energy. Но тогдашний мэр Юрий Лужков и московское правительство решили не продавать свой пакет, а, наоборот, увеличить его до блокирующего.

После отставки Лужкова новая команда во главе с Сергеем Собяниным пришла к выводу, что доля в Sibir Energy городу не нужна, и согласилась продать ее за $740 млн. Таким образом, после многолетней борьбы "Газпром нефть" получила 100% в Moscow NPZ Holdings BV – материнской компании МНПЗ.

Итак, операция по обретению безусловного контроля над заводом, начатая еще господином Абрамовичем, подходит к концу. Но "Газпром нефти" до сих пор не удалось получить столь важные для нее 100% в его уставном капитале.

В феврале 2011 года "Газпром нефть" получила полный контроль над компанией Sibir Energy. Вскоре она займется переоформлением пакета акций МНПЗ (77,25%) непосредственно на материнскую компанию. После этого формальный владелец акций завода сменится, и нефтегазовая корпорация сможет сделать мелким акционерам предложение о выкупе их долей (оферту).

На него, вероятно, отреагирует "Татнефть", которая остро нуждается в деньгах для достройки своего собственного НПЗ "Танеко" и без сожалений продаст свои 7,8% голосов и 48,5% "префов" в МНПЗ (см. "Как татары переработку искали"). Это позволит "Газпром нефти" выполнить еще одну формальность и приобрести в ходе публичной оферты 10% акций завода. Кстати, их цена в ходе этой операции может быть очень привлекательной.

В последние два года руководство компании "Газпром нефть" целенаправленно вытесняет мелких акционеров из всех своих дочерних компаний: "Газпромнефть-Алтая", "Газпромнефть-Тюмени", "Газпромнефть-Урала", "Газпромнефть-Ярославля". Они прошли через серию принудительных оферт и реорганизаций. Основной целью этого стало получение материнской компанией 100% их акций.

По степени неприятия миноритариев в "дочках" с "Газпром нефтью", пожалуй, может поспорить только ЛУКОЙЛ. Зачем же им это надо?

Дело в том, что в отчетности по МСФО они отражают эффективную долю и получают необходимые показатели исходя именно из количества акций. К примеру, до покупки пакета Москвы в Sibir Energy при расчете эффективной доли в МНПЗ учитывалось, что "Газпром нефть" имеет 50% в MNPZ Holdings BV, которой, в свою очередь, принадлежит 77,25% в МНПЗ. Это давало эффективную долю "Газпром нефти" 38,62%.

Далее, у компании было еще 77,35% в Sibir Energy, которая владела второй половиной MNPZ Holdings BV. Значит, ее доля в МНПЗ через Sibir Energy составляла 29,87%. Итого получалась суммарная эффективная доля 68,49%. Именно такую долю в прибыли и производственных показателях завода "Газпром нефть" и отображала в общей отчетности, что непосредственно влияло на привлекательность ее ценных бумаг.

Говоря о приобретении акций "дочек", стоит отметить, что сейчас "Газпром нефть" планирует оферту по сербской компании NIS, а через некоторое время стоит ждать консолидации 100% в "Газпромнефть-Новосибирске". Здесь в свое время шла война с ЮКОСом, у которого было 56% акций с правом голоса. Но скупая вместе с "обычкой" и "префы", "Сибнефть" смогла собрать 51% общего количества акций, тогда как у конкурента было лишь 46%.

Во время процедуры банкротства пакет акций "Новосибирскнефтепродукта", принадлежавший ЮКОСу, был включен в лот №2 и продан вместе с "Арктикгазом" и "Уренгойлом" консорциуму итальянских Eni и Enel. Те впоследствии объединили купленные активы в компанию "СеверЭнергия". В конце 2010 года СП "НоваТЭКа" и "Газпром нефти" приобрело 51% ее акций за 48,7 млрд руб. Ожидается, что теперь "СеверЭнергия" продаст долю в "Газпромнефть-Новосибирске" своему акционеру – "Газпром нефти", а за этим вновь последует принудительный выкуп долей у миноритариев.

И вот представим, что "дочка" "Газпрома" переведет на себя акции МНПЗ и затем приобретет долю "Татнефти", получив в результате 97,8% голосующих и 87,5% привилегированных акций. В этом случае принудительный выкуп будет возможен лишь по "обычке", а вот "префов" это уже не коснется: задача по вытеснению мелких акционеров (миноритариев) выполнится лишь наполовину (см. "Как “Газпром нефть” миноритариев не любит"). Поэтому компания, скорее всего, все оформит так, чтобы появилась возможность принудительного выкупа всех акций. Для этого ей придется сделать еще один маневр.

В последнее время среди аналитиков ведется много разговоров о рекордных дивидендах по "префам" МНПЗ, ведь по уставу на них идет 10% чистой прибыли. За 2010 год завод еще не отчитывался, но, исходя из его доходов за девять месяцев, на акцию может быть выплачено по 258 руб., или 11,2% – при отсылке к цене предложения $75 в RTS Board.

Так вот, если "Газпром нефть" проголосует против выплаты дивидендов, "префы" получат право голоса. В результате объединения своего пакета с долей "Татнефти" и учитывая, что обыкновенные и привилегированные бумаги будут одинаковыми в правах, нефтегазовый гигант получит 95,25% МНПЗ. Это позволит произвести принудительный выкуп сразу по двум категориям акций.

Скорее всего, "Газпром нефть" так и поступит – это единственный способ заполучить 100% в МНПЗ. Второй способ – скупать оставшиеся акции на бирже, ходить по квартирам акционеров и уговаривать их продать свои бумаги – мы по понятным причинам всерьез не рассматриваем.

Таким образом, явным индикатором намерений "Газпром нефти" станут как раз дивидендные выплаты. Если компания решит не баловать владельцев "префов", то выкуп акций состоится уже в этом году. Если же дивиденды будут выплачены, то сделка перенесется на 2012 год. Почему все так сложно? Просто другого пути сделать привилегированную акцию голосующей и выполнить все нормы российского законодательства редакция D’ не нашла (см. "Как юристы зарплату отрабатывают").

Сейчас обыкновенная акция Московского нефтеперерабатывающего завода на ММВБ стоит 10 тыс. руб., а привилегированная в RTS Board почти в пять раз дешевле – 2,15 тыс. руб. Нормальна ли такая разница? Отнюдь нет, в нефтегазовом секторе это аномалия (см. таблицу). Может быть, обыкновенная акция стоит слишком дорого? Исходя из котировок, капитализация завода составляет 53 млрд руб., при чистой годовой прибыли 5 млрд руб. цена обыкновенной акции вполне адекватна. Завод, конечно, стоит дорого, но он все-таки находится не на Камчатке, а в Москве. Очевидно, такой разрыв цен между типами акций связан с тем, что о данной бумаге знает небольшое количество инвесторов, да и торговать ею не очень удобно.

Продаст ли "Татнефть" свой пакет в МНПЗ? Добывая 26 млн т нефти в год, она до октября 2010 года не имела собственной переработки. Кроме Московского НПЗ ей принадлежит 18% акций в Кременчугском НПЗ на Украине, но и там она не смогла закрепиться. Поэтому "Татнефть" приняла решение создать с нуля у себя под боком собственный НПЗ под гордым названием "Танеко". В строительство уже закачано 180 млрд руб. и, по всей видимости, нужно еще столько же. Так что доли в Московском и Кременчугском НПЗ смело можно назвать непрофильными активами, а "Газпром нефть" вряд ли откажется от увеличения своего пакета акций московского завода до 100%.

Кстати, "Татнефть" уже продала месторождения в Самарской области – прожорливый "Танеко" требует инвестиций. Доля татарской компании в московском заводе сейчас оценивается рынком в 6,4 млрд руб., но фактически она владеет его пятой частью, а за такой пакет уже можно просить премию.

Но будут ли обязательные предложения о выкупе обыкновенных и привилегированных акций стоить так же? По описанной выше схеме разницы между "префами" и "обычкой" не возникнет, так что и цена на них будет одинаковой. Конечно, может появиться какой-то другой вариант. Но стоит помнить, что оферты, а также предложения несогласным в случае реорганизации в дочерних компаниях "Газпром нефти" всегда были одинаковыми по обоим типам акций, и вряд ли нужно ждать изменений в корпоративной политике. Да и самих акций в свободном обращении очень мало, а значит, и тратиться особо не придется.

Таким образом, "префы" МНПЗ – одна из самых интересных бумаг в нефтегазовом секторе. Неизбежное приобретение их "Газпром нефтью" сулит хорошую премию для мелких акционеров, а если процесс затянется, ожидание скрасит высокий доход по дивидендам и стабильный спрос на продукцию со стороны потребителей.

Приобретение акций в ходе оферт и принудительного выкупа регулируется 84-й статьей закона "Об акционерных обществах". Но она сформулирована таким образом, что, даже прочтя ее пару-тройку раз, понять основную идею авторов невозможно. Поэтому пришлось обратиться за помощью в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР).

Запрос журнала D’: "Компания А имеет 95,5% в капитале компании Б. Эта доля складывается из 98% обыкновенных акций и 88% привилегированных. Компания А получила ее в том числе и с использованием добровольного предложения акционерам, в результате которого купила более 10% капитала – то есть все произошло в рамках закона "Об акционерных обществах". Компания А хочет довести свою долю в капитале компании Б до 100%. Может ли она в текущем состоянии выкупить привилегированные акции?".

Ответ ФСФР: "Привилегированные акции учитываются в расчетах, если они стали голосующими (такие случаи прописаны в законе). Следовательно, купив в ходе добровольного предложения 10% акций и получив тем самым долю более 95%, акционер может требовать выкупа. Если привилегированные акции компании, чьи бумаги выкупаются, получили право голоса, то все подсчеты нужно вести с учетом этого факта".

Http://elvis. whotrades. com/blog/43702734487

В конце 2011 г. Беларусь подписала несколько благоприятных соглашений с Россией, которые помогли ослабить дисбаланс в экономике. Власти продали за USD 2.5 млрд. оставшиеся 50 % акций Белтрансгаза, и таким образом, получили сниженную цену на импортированный газ, взяли коммерческий кредит на USD 1 млрд. под залог 51 % акций «Нафтана» – одного из двух нефтеперерабатывающих заводов – и подписали кредиты в размере USD 10 млрд. на строительство атомной электростанции в 2012-2018 гг. Таким образом, Беларусь еще раз обеспечила себе выгодные отношения с Россией, которые эквивалентны более чем 10% ВВП ежегодно. Из-за задержки с приватизацией Беларусь уже отложила одну из выплат, в размере USD 440 млн. Евразийскому банку развития. По условиям ссуды, предоставленной в 2011 г., Беларусь должна продавать общественные активы на сумму USD 2.5 млрд. ежегодно в 2011-2013 гг. С другой стороны, в промежуточный период, без доходов с приватизации, главным образом через прямые иностранные инвестиции, у Беларуси могут начаться серьезные трудности с управлением дефицита текущего баланса и внешним государственным долгом. Эксперты оценили дефицит текущего баланса в 2012 и 2013 гг. в USD 3.1 млрд. (5.7 % ВВП) и USD 3.2 млрд. (5.1 %), соответственно. Кроме того, белорусское правительство должно будет заплатить внешние долги USD 1.6 млрд. (3.0 %) и более чем USD 3 млрд. (4,8 %) в 2012 и 2013 гг., соответственно. [17]

Процесс приватизации в Беларуси продвигается очень медленно. Нет единой всеобъемлющей стратегии приватизации. В настоящее время политика приватизации сведена к приватизации отдельных предприятий. Важно подчеркнуть, что за последние несколько лет много аукционов приватизации закончились безрезультатно. Например, в 2008-2010 гг. правительство решило продать 16 предприятий из списка по приватизации. Акции четырех госпредприятий впервые были проданы на аукционе, акции 12 компаний были выставлены на продажу более одного раза. Акции двух из них были уменьшены в цене на 20 %. В результате, хотя в течение трех лет было проведено 34 аукциона и тендера, только семь госпредприятий из запланированных 16 были проданы. Белорусские власти рассматривают приватизацию прежде всего как источник дохода. Часто переговоры относительно продажи крупных предприятий стратегическим инвесторам заканчивались провалом из-за непомерных цен, запрашиваемых белорусской стороной. Интересным может быть пример прошлогодней неудавшейся продажи оставшегося 51% акций оператора мобильной связи MTС. Российский соучредитель был готов купить их за USD 400-500 млн., в то время как белорусская сторона потребовала USD 1 млрд. Предложение переносилось несколько раз, но белорусское правительство не соглашалось ни на какое уменьшение цены; акции MTС так и не были проданы. Подобная ситуация произошла с Минским автомобильным заводом (MAЗ). В июле 2011 Ernst & Young оценила MAЗ в USD 800 млн. Это вызвало разочарование властей, которые объявили о тендере, чтобы выбрать нового аудитора. [17]

Также политика приватизации часто сопряжена с потерей взаимного статуса госпредприятий и перевода их в акционерные общества, например, в 2008-2010 гг., 489 госпредприятий были преобразованы в акционерные общества. В 2011-2013 гг. еще 134 госпредприятия должны были потерять статус взаимных. Однако правительство не преследует цель продать преобразованные компании после потери их взаимного статуса. Например, в 2008-2010 гг. все принадлежащие государству автомобильные компании были преобразованы в акционерные общества. Акции ни одной из тех компаний не проданы, и никакие реформы не проводятся, чтобы привлечь частных инвесторов. Во всех остальных областях экономики ситуация аналогичная. В 2012 году правительством Республики Беларусь предпринимались попытки продолжить приватизацию крупных государственных предприятий. Для этого правительство в начале 2012 года предложило продать госпакеты акций 19 ОАО, в том числе: ОАО «Минский завод колесных тягачей», ОАО «БелАЗ», ОАО «МАЗ», Гомельский химический завод, СООО «МТС», БМЗ, «Бархим», «Лакокраску» и др. Но на совещании у Главы государства 30 марта этот список был отвергнут. В результате в 2012 году пока не отмечено ни одной крупной приватизационной сделки, а 10 сентября 2012 года в связи с принятием Декрета №8 приватизация в Беларуси была официально заморожена. Данный Декрет предусматривает отмену:

Регионы РФ заметно различаются по структуре экономики, природно-ресурсному потенциалу, динамике численности населения и другим факторам. Соответственно и темпы социально-экономического развития российских регионов в период рыночных.

В последние годы в российскую жизнь стремительно внедрилось понятие бизнес-плана. Этот документ почти всегда готовится для использования внешних источников финансирования инвестиций: заемных финансовых средств от кредитора (банковских.

Прикладная экономика как наука имеет большое мировоззренческое значение, поскольку вводит в круг знаний, описывающих рациональное поведение самостоятельных экономических агентов.

Http://www. buildeconomic. ru/hankips-350-3.html

Стоимость нефти в мире остается высокой. Тем не менее, цены на нефтепродукты в Украине остаются самыми низкими во всей Восточной Европе. Нарушить идиллию может госрегулирование.

Нефтяные котировки на мировом рынке чрезвычайно высокие. Цена фьючерсов на сырье марки brent на ноябрь на Международной нефтяной бирже 30 сентября составила 63,6 долл./барр., российской urals — 59,4 долл./барр. Экспортная нефть из России с доставкой в порты Западной Европы стоила 59,3 долл., а siberian light — 61 долл. На рынок также влияет повышение экспортных пошлин на нефть в России с 1 октября на 25% до 134 долл./т.

На прошлой неделе министр топлива и энергетики Иван Плачков заявил, что не предвидит кризиса либо дефицита на рынке нефтепродуктов Украины в октябре.

«Могу констатировать, что сегодня рынок светлых нефтепродуктов стабилен», — сказал он. В то же время, по его словам, украинские НПЗ сегодня повышают объемы переработки, а цены на нефтепродукты в стране ниже, чем в Европе.

Несмотря на это, украинские таксисты угрожают начать в октябре всеукраинскую акцию протеста с блокированием движения на автодорогах, если правительство не снизит стоимость топлива. Таксисты предлагают предусмотреть денежные компенсации для водителей, использовать стратегические запасы горючего, открыть государственные заправки для торговли отечественным горючим.

«Эти заявления абсолютно некомпетентные и непрофессиональные. Украина находится в состояние свободного рынка и времена, когда государство искусственно сдерживало цены на бензин, ушли в прошлое. Всеобщий плач таксистов вряд ли позволит им снизить цены или открыть государственные заправки. Хотя бы потому, что у Украины нет своей нефти, а та, которую мы покупаем за рубежом, дорого стоит», — отметил член комитета по ТЭК Верховной Рады Александр Гудыма.

Между тем политика государства в отношении собственников нефтеперерабатывающих заводов продолжает приводить к печальным последствиям. Так, в графике поставок нефти на НПЗ на октябрь объем закачки сырья на ЗАО «Укртатнафта» значится в размере 225 тыс. тонн против 550 тыс. ежемесячной поставки.

«Эти объемы не позволят заводу быть загруженным в обычном режиме и отразятся на снабжении рынка нефтепродуктов топливом», — заявили в министерстве. С аналогичным заявлением выступил председатель Полтавской облгосадминистрации Степан Бульба.

«Татарстан решил приостановить поставки нефти после решения суда о признании недействительной покупки 18% акций НПЗ компаниями Sea Group и Amruz. 18 августа в Татарстане я вместе с руководителями «Укртатнафты» и «Татнефти» договорился о регулярных поставках сырья на НПЗ, которые бы полностью удовлетворили потребность завода, однако после решения суда Татарстан отказался выполнять данный договор», — заявил Бульба.

На прошлой неделе Государственная налоговая администрация Украины обеспокоилась ухудшением отношений с «Укртатнафтой». Как сообщил зампредседателя ГНАУ Григорий Оперенко, предприятие вновь начало использовать посредников при импортных закупках нефти, что может усложнить возмещение налога на добавленную стоимость этому предприятию и сорвать ранее достигнутые договоренности с руководством ЗАО.

«Я говорил председателю правления ЗАО «Укртатнафта» Сергею Глушко: будете прозрачно импортировать — все будет в порядке, а будут посредники — будут у нас с вами проблемы», — сказал Оперенко.

По его словам, в соответствии с достигнутой ранее договоренностью ГНАУ в августе возместило «Укртатнафте» 50 млн. грн. НДС, в начале сентября — еще 9 млн. грн., однако в очередной заявленной сумме возмещения — 40 млн. грн. — вновь появились посредники, что требует дополнительной проверки.

«У ГНАУ нет ни каких претензий к работе компаний «ТНК-ВР», «Альянс» и, за мелким исключением, «ЛУКОЙЛу», но «Укртатнафта» нас постоянно подводит», — сказал чиновник.

АК «Укртранснафта», между тем, продолжает плодить неосуществимые проекты. Так, председатель правления этой компании Александр Тодийчук считает, что строительства первой очереди нового нефтеперерабатывающего завода в Бродах стоимостью 1,5 млрд. долл. сможет разрешить большую часть проблем рынка нефтепродуктов Украины.

«Пора уже одуматься и перестать тратить деньги на нереализуемые идеи», — сказал в комментарии народный депутат Георгий Крючков.

Если Кабмин откажется от деструктивных действий по усилению администрирования сектора, стоимость топлива останется стабильной и, главное, товара будет вдоволь.

Http://economica. com. ua/print/article/2423.html

Поделиться ссылкой: